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顶牛股强调可转债是什么?

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顶牛股强调可转债是什么?

股票代码603866股票简称桃李面包申购代码732866挂牌地址上海证券交易所刊行价钱(元/股)13.76刊行市盈率22.98市盈率参考行食品制作业参考行市盈率(最新)45.81刊行面值(元)1现实募合股金总额(亿元)6.19网上刊行日子2015-12-14 (周一)网下配售日子2015-12-11、12-14网上刊行数(股)13,500,000网下配售数(股)31,512,600老股转让数(股)总刊行数(股)45,012,600申购数下限(股)13,000申购资金下限(万元)17.888顶格申购需配市值(万元)13.00市值确认日T-2日(T:网上申购日)【申购状况】

上市公司发行可转债,为了避免原股东权益遭到稀释,因此常常会选择向原股东配售的方式发行,且配售部分往往会占据发行可转债总量的较大份额。如果上市公司原股东不积极参与配售,再加上投资者不参与申购,或者大股东在可转债挂牌后就积极减持,甚至以莫须有的理由实施清仓式减持,那么,上市公司再融资的目的就难以达到,无形中会影响到上市公司的募投项目、日常经营等方面,影响到上市公司的发展,进而会影响到投资者的利益。


  

  最近因蓝思的关系,可转债一度霸占热搜榜的排行,对于初入股市的股民来说一定要了解可转债的定义,下面小编就为大家准备了角度最全面的可转债价值分析,希望大家阅读后有所收获。

  一、什么是可转债?

  简单的说,是可以转换成股票的债券。在转换之前,它是债券,和纯债一样有价值回归的特点,也可以获得票面利息;转换后,就兑换成了相应数量的股票,因此股市的上涨也会带动可转债价格上涨。所以说,可转债兼具“债性”和“股性”的特点。

  和纯债不同,纯债市与股市的行情通常是呈“翘翘板”效应此消彼涨,而可转债的价格与股市是正相关的。当股市大涨时,持有可转债可以分得股市的一杯羹;即便股市大跌,可转债因其债券属性,也有一个安全保障底线。可谓进可攻、退可守。

  二、可转债分析

  自监管部门收紧上市公司定增之后,可转债由于具备到期后兑现收益或转换为上市公司股票的特性,因而取代定增逐渐成为上市公司再融资最青睐的方式。不过,在信用申购开启之后,可转债从最初的火爆,到如今开始“冷场”,既是市场选择的结果,也是一种必然。据不完全统计,申购可转债的户数最高时为704万户,到蓝思转债时的126万户,呈现“高台跳水”之势。无论从申购户数,还是原股东参与配

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售的积极性方面,蓝思转债都具有一定的代表性。

  蓝思转债发行48亿元,原股东只认购了6.5亿元,其余的41.5亿元由社会公众股东申购,原股东申购占比只有13.54%。在上市公司蓝思科技的股权结构中,其第一大股东蓝思科技(香港)有限公司持股75.17%,按照原股东优先配售原则,第一大股东应配售36.08亿元),其余占比24.83%的11.92亿元由其他原股东配售。由于第一大股东为境外法人,在有效时间窗口内其人民币入境未获批,没有参与配售。总之,原股东配售只占13.54%,实际上说明有部分原股东放弃了配售权。

  

  小编以为,可转债遇冷,主要有两个方面的原因。

  一方面,与新股挂牌一样,某些可转债上市后也往往会遭到市场资金的热炒。上市公司发行可转债,为了避免原股东权益遭到稀释,因此常常会选择向原股东配售的方式发行,且配售部分往往会占据发行可转债总量的较大份额。如果可转债挂牌后价格出现上涨,此时持有数量较多可转债的上市公司大股东,一般都能获取较好的收益。如林洋能源可转债上市后,其控股股东及一致行动人连续两个交易日减持林洋转债300万张,获利6905.06万元。信用申购下的第一只可转债雨虹转债,上市后其两位大股东纷纷减持,仅仅6个交易日合计净赚7061.92万元。大股东的大幅减持行为,导致可转债价格下挫。可转债变成大股东牟利的工具,是可转债遇冷的一大因素。

  另一方面,即使没有大股东的减持行为,某些可转债挂牌当天即出现破发,严重打击了投资者申购可转债的积极性。如时达转债12月4日上市,开盘价只有100.50元,只比发行价高0.5元,开盘后即出现破发,当天报收96.58元,也将所有获得配售的股东、申购的投资者全部套牢。而这样的例子并不少见。

  

  如今,可转债是上市公司实施再融资的一种重要方式。如果上市公司原股东不积极参与配售,再加上投资者不参与申购,或者大股东在可转债挂牌后就积极减持,甚至以“莫须有”的理由实施清仓式减持,那么,上市公司再融资的目的就难以达到,无形中会影响到上市公司的募投项目、日常经营等方面,影响到上市公司的发展,进而会影响到投资者的利益。

  近阶段,获得优先配售的上市公司大股东减持可转债的案例越来越多,而可转债破发的案例也越来越多。虽然可转债产生破发与上市公司本身的质地、股价有关,但大股东的减持甚至是清仓式的减持同样是不可忽视的重要因素。鉴于此,笔者认为需要对上市公司大股东减持可转债进行必要的规范。既然上市公司需要融资,那么大股东理应全力支持。笔者因此建议,在可转债挂牌交易后的15个交易日内,应禁止大股东减持可转债;15个交易日期满后,大股东减持的可转债不得超过其持有总量的10%。如果有了这些规定,可转债遇冷的格局或能有所缓解,上市公司再融资或许更有保障。

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  虽然可转债在股市行情中起起伏伏,但是最近由于大资金的注入,且市场进入了一些较为优质的可转债,使得可转债市场有回暖迹象,对股票行情有意向的朋友们欢迎继续关注 ,我们将会时刻了解并不断更新股市行情信息,将最丰富,权威新鲜的资讯带给大家!

5月28日(周二)亚市早盘,国际现货黄金坐落1284.40美元/英两水准。上一交易日金价先涨至1287.40美元/英两高点,之后自该点一路展开温和回撤。

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